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苏宁金服“自立门户” 金融O2O是助力还是掣肘?

2019-01-09
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弯道超车,成败几何。

近期,苏宁易购发布公告称,其控股子公司苏宁金服以投前估值460 亿元,增资扩股 17.857%新股,合计募集资金 100 亿元。本次增资扩股完成后,苏宁金服将不再纳入公司的合并报表范围,成为公司有重要影响的参股公司,公司将按照权益法核算。

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这意味着苏宁易购已完成对苏宁金服的独立拆分,苏宁金服像蚂蚁金服、度小满金融、京东数科、360金融一样,获得了独立身份。

把金融业务从上市公司体系中独立出来的做法,并不新鲜。在苏宁易购之前,已有BATJ几大巨头开路,但显然,在这块大蛋糕已经被先来者分得差不多的时候,按图索骥并不足以支撑其长远发展。

自立门户是何打算? 

对于苏宁金服此次“自立门户”,业内揣测不一。多位业内人士认为这或许是苏宁金服赴美IPO的前兆。

相较于BATJ,苏宁易购在资金方面更为紧张。在宣布将苏宁金服拆分的前一天,苏宁易购发布公告称,将持有的阿里巴巴集团股票择机出售。本次交易经公司财务部门初步测算,预计可实现净利润约人民币52.05亿元。而此前,苏宁易购通过两次出售阿里巴巴股份,已套现合计88.51亿元。

根据公告披露的数据,苏宁金服2018年前三季度营收21.65亿元,净利润2.09亿元,经营活动产生的现金流量净额为-82.62亿元。2017年全年获得营收21.79亿元,净利润5.08亿元,经营活动产生的现金流量净额为-90.82亿元。

有业内人士认为,在经营现金流一直为负的情况下,将自己的“亲儿子”上市也不失为一种办法。独立出来的苏宁金服,业务、财务等各方面都可以单独计算,有利于之后的融资。

凤凰网WEMONEY联系苏宁金服,问及是否有上市打算,对方并未正面回复,仅回应称:“一切以公告为主,后续动向会及时通知媒体。”

持续发力金融O2O 

O2O即Online To Offline,是指将线下的商务机会与互联网结合,让互联网成为线下交易的前台。而金融O2O其实就是将O2O模式运用到金融方面的发展。

在互联网革命和数字技术的持续发酵中,线下品牌拓展线上业务,线上品牌线下开店,成为新的发展之道。这几年,经济呈现出一种新的走势,以前是实体企业蜂拥而至走向线上,现在越来越多的线上企业反而开始重视线下布局。

对苏宁易购而言,其坐拥遍布全国的苏宁广场、苏宁电器、苏宁小店等线下零售实体,线下门店已突破四千大关。线下网点在一定程度上有助于增强用户对其品牌的信任,还可以作为向高净值人士推广理财业务的平台。这也成为苏宁金服相对于其他互金巨头的优势所在。

苏宁金服还充分利用苏宁集团的消费、体育等场景,完成了支付账户、投资理财、消费贷款、企业贷款、商业保理、保险、众筹、储值卡等全业务布局,线上推出了苏宁易付宝、零钱宝、定期理财、任性付等一系列产品。

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在金融牌照方面,苏宁已获得包括第三方支付、消费金融、小贷公司、融资租赁、商业保理、基金支付、基金销售、私募基金、保险销售、企业征信、预付卡、海外支付、 融资租赁以及商业银行在内的 14 张金融牌照。

此外,在金融科技方面,2018年2月,苏宁金服上线国内首个金融行业区块链黑名单共享平台,眼下该平台已接入7家金融机构,储备540万黑名单数据。同年6月,“极目”账户异常预警系统正式上线,可用于支付反欺诈场景以及信用反欺诈场景的全维度评估和监测,已累计评估风险用户及行为超过10亿次。9月,苏宁银行将物联网技术和区块链技术结合,并对靖江太和港务公司的煤炭进行了抵押授信,开创了业内“物联网+区块链”为动产质押提供解决方案的先河。

有观点认为,苏宁金服的快速成长,一是离不开苏宁传统零售业务的生态环境,二是金融O2O战略对其整个零售价值链的整合。在上游,苏宁金服针对供应商开发了供应链金融产品,解决了其短期资金需求;在中游,苏宁抓住行业的变化趋势,开发出易付宝、任性付、任性贷等产品,提升了消费者体验;在下游,苏宁零售领域的几千家门店起到了屏障保护作用。

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弯道超车 成败几何?

尽管苏宁金服利用自身优势连接线上线下,既助力传统零售业务的发展,又进军金融科技领域,形成了“中国金融O2O领先者”的自我身份定位,但与BATJ等互金巨头比较而言,还有很大的进步空间。

蚂蚁金服在阿里巴巴这块肥沃的土壤上茁壮成长,以线上购物衍生的的支付难题为切入点,深入到C端金融消费者的方方面面,同时为B端客户提供各类基于金融科技创新的服务。而京东数科,也在致力于提供更加深入消费者生活的各类金融服务,并积极向数字科技公司转型。

就与苏宁金服相似度极高的国美金融来说,作为一个互联网金融领域实打实的后来者,目前正处于快速增长阶段,实力也不容小觑。国美金融年报数据显示,2017年全年国美金融交易总额为1005.8亿元,同比增长143%;收入同比增长509%。全年累计发放贷款同比增长288%,消费金融与供应链金融交易额同比增长分别为403%和122%。

除了竞争对手的压力外,金融O2O这种模式本身就存在着平台、渠道、场景等方面的天然壁垒,这也成为苏宁发展路上的掣肘。

虽然苏宁金服凭借现有的资源优势,达到了一定规模量级,但如果在之后没有形成相应的开发能力和业务能力,业务拓展很可能会停滞不前。而且对比阿里巴巴和京东而言,苏宁所能提供销售服务的规模非常有限,这就导致这种线上线下的融合所带来的优势不会长久。

面临着积极布局天猫小店和京东小店以及各类新零售物种的巨头们的冲击,减少对苏宁自身平台的依赖,积极扩张金融O2O的业务领地,同时提高相应的风控能力才是出路。

此外,金融O2O的场景很容易被市场忽略,场景较弱,并不意味着市场很小。从“鼠标+水泥”(“鼠标”代表以互联网为平台的新经济,“水泥”代表传统经济。“鼠标+水泥”是一个传统企业电子化,或者是一个纯互联网公司实体化的趋同过程。)到“指尖+水泥”(移动端的普及,使得用户可以根据不同的场景,进行操作。)的过程中,O2O和移动化场景无可避免的捆绑在一起。另一个层面上,现今农村金融仍然大区域留白。这样看来,苏宁积极扩展金融O2O服务场景十分必要。

苏宁金服背靠电商系平台,拥有诸多优势,但在赛道上已经挤满了诸多强劲的对手。在未来,苏宁金服要想弯道超车,不只是需要速度与激情,更是突破与规划。

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