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新浪现金贷蒙眼“大跃进”,一年猛赚8亿,实用主义哲学的胜利?

2020-02-28
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新浪的现金贷实用主义哲学。

门户大败退,微薄广告停滞不前,新浪要将未来压在现金贷身上?新浪在现金贷上的实用主义哲学或将影响其未来命运。

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2月26日。微博的母公司新浪披露了2019年第四季度及全年业绩。2019年,新浪净收入为21.6亿美元,同比增长3%。净亏损1.09亿美元,去年同期净利润为4.26亿美元。其中,广告收入17.4亿美元,同比减少3%,主要原因是门户广告收入减少;非广告净收入为4.19亿美元,同比增长31%,主要得益于新浪金融科技业务以及微博一下直播业务收入。

新浪广告收入放缓趋势在2019年四季度体现的更加明显。2019年四季度,新浪净收入为5.93亿美元,其中因为微博和门户端广告收入减少,导致广告收入仅4.6亿美元,同比下降5%。与此同时,非广告业务净收入为1.33亿美元,同比大涨49%,主要受益于新浪金融科技业务。 2019年四季度,新浪金融科技业务净收入7776万美元,同比(2018年四季度为2730万美元)暴增185%;2019年全年,新浪金融科技实现净收入2.07亿美元,同比(2018年为1.11亿美元)增长86%;如果刨除门户端其他业务收入影响,实际增速高达154%。按门户端55%的毛利率计算,新浪金融科技的毛利润1.14亿美元(约合8亿元人民币)。

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毫不夸张地说,在整体业务出现向下拐点时,金融科技成为新浪业绩报告中的唯一一抹亮色。

 监管重压之下重启金融业务

从新浪门户端的收入看,随着门户端广告收入的逐年下滑,金融科技业务将成为主要收入来源,而后者的比例在整个新浪收入来源中也逐步提高。 新浪门户端收入包括广告收入和金融科技收入两大部分,其中金融科技收入包括金融科技和其他收入,但后者占比逐年下滑。在本文的讨论中,对这部分收入统一计算为金融科技收入。 互金商业评论分析新浪2016年-2019年的年报和季报数据后发现,在强监管的政策背景下,新浪金融科技依然顽强的推动了金融业务板块的增长,过去四年年化增长率超过50%。 

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从金融科技收入在新浪总收入占比看,在经历2018年的短暂下跌后,2019年占比已经超过了10%(刨除金融科技中其他业务收入影响)。可以对比的是,2019年开始,新浪微博虽然活跃用户数据依然不错,但广告收入增长停滞不前;门户端的广告收入更是出现同比大幅下滑。可以说,在整体业务出现向下拐点时,金融科技成为新浪业绩报告中的唯一一抹亮色。 

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如果分季度来看,新浪金融科技业务的波动趋势更加明显。

2016年一季度至2017年一季度,新浪金融科技收入较为平稳,2017年二季度开始,金融科技收入开始大幅增长,并于当年三季度到达顶峰;2017年四季度到2018年四季度,新浪金融科技业务进入低谷期;2019年一季度起,金融科技业务收入再次猛增,且增长曲线逐季趋于陡峭。

回顾下互联网金融行业的大背景,就很容易理解上述波动的背后驱动力。2017年,国内现金贷行业进入高峰期,但四季度监管部门一声令下,接二连三的现金贷新政出台,导致行业集体入冬;新浪金融业务也陷入了一年的萧条期。 

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这种困境也反映在新浪的业绩报告中。2018年三季度,新浪净收入5.57亿美元,同比增长26%。其中,广告业务收入4.83亿美元,同比增长33%。但非广告业务收入只有7340万美元,比2017年同期的7920万美元减少了近600万美元。新浪在业绩报告中抱怨称,业绩倒退的重要原因是“金融科技业务因强监管因素依然毫无起色”。

不过,新浪的郁闷在2019年一季度中终于得到缓解。新浪2019年一季度业绩显示,该季度净收入4.75亿美元,其中广告业务收入为3.88亿美元,同比增长6%;非广告业务收入为8710万美元,同比增长18%,主要来自新浪2018年四季度收购的一下直播业务和金融科技业务收入。实际上,从这一季度开始,新浪金融科技业务再次快速增长。 

从成本看,新浪金融业务依托新浪微博端导流,除了2017年底至2018年因监管和行业整体萧条影响外,其业务成本呈逐步降低,毛利润逐步升高。这或许从一个侧面反映出,其业务模式逐步趋于稳定。

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2019年,新浪金融科技业务的毛利率达到57.8%,已经超过了2017年现金贷行业巅峰时期的51%。 

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新浪现金贷的实用主义哲学

新浪金融科技板块始于2015年初,目前已经覆盖了从理财、保险、基金、证券、借款的几乎全部金融服务,但其核心业务自始至终都是现金贷。

2015年,新浪乘着消费金融的东风推出线下3C分期产品“新浪分期”,不过,新浪进军消费分期市场并不顺利。2017年初,在碰壁之后,新浪秉承实用主义哲学,及时爬上了现金贷最后一班高速列车。

2017年1月6日,新浪注册成立海南新浪爱问普惠科技有限公司,与部分持牌消费金融机构合作,推出现金贷产品“有借”和“有还”。“有还”主打信用卡代偿概念,其APP在2018年5月改名为“新浪卡贷”;2019年7月,有消息称,“新浪卡贷”被下架。目前,“新浪卡贷”APP显示“页面维护中”,似已停止运营。 新浪“有借”是小额现金贷产品,放款额度介于500元至2万元,最初合作机构为中银消费金融。后来,新浪有借转型为贷款超市,最多时曾同时推荐一两百家现金贷,其中不乏部分无资质的714高炮平台。

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有现金贷借款人向互金商业评论反应,2019年7月,新浪有借还在向其推送借款额度。但目前,苹果应用商店里已经搜索不到“新浪有借”APP。有借款人称,新浪“有借”已经凉了。 2017年,新浪上线了现金贷产品微博借钱,并在新浪微博钱包中设置入口,借助微博的数亿活跃用户流量变现。

企查查显示,微博借钱的运营主体为北京微聚未来科技有限公司,法定代表人为银客集团联合创始人兼总裁林恩民,穿透后实际控制人为张丽静和刘运利,其中,刘运利为新浪副总裁,张丽静则是新浪投资总监。

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企查查信息显示,北京微聚未来科技有限公司原为银客未来及港股上市公司云游控股控制,2018年2月,云游控股旗下的云客小贷退出微聚未来股东名单,刘运利和张丽静控制的两家有限合伙企业进入,实现了新浪对该公司的最终控制。

微博借钱为纯信用贷,贷款额度最高为20万元,可分3-12期。微博借钱注册协议显示,其合作资金方包括包银消费金融、湖北消费金融、北银消费金融、兴业消费金融、众邦银行、烟台银行、云南国际信托、百信银行、新网银行等。微博借钱的APP端为“浪小花”。 

在微博钱包页面,还有一个“办卡速贷”,实为现金贷导流入口。目前,其导流平台包括同程旅游旗下的同程借钱、中信产业基金旗下的小花钱包、国美旗下的国美易卡、麦芒信用管家、招联金融、中原消费金融、民生易贷、分期乐等产品。 

宣传利率11%,实际最高利率60% 

微博借钱的实用主义哲学同样体现在其利率上。微博借钱在宣传中声称,其利率低至0.03%,最快5分钟到帐。按万分之三的日利率计算,年化利率约为11%。但微博借钱利率真的有这么低吗? 

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互金商业评论注意到,不少借款人被微博低利率宣传“套路”了。聚投诉上一位单先生称,他在微博上看到借钱利息为日息万三,就申请了36000元,下款后查看账单才发现一年利息要4800元。单先生觉得利息过高,第二天决定还款,但客服称,必须支付550元的综合费用才能提前还款。 

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单先生提供的分期账单显示,借款36000元,分12期偿还,每期本金利息为3404.15。按IRR计算,该笔借款年化利率为24%,比单先生看到的万分之三的日息高了一倍多。 实际上,“微博借钱”平台对新用户开展虚假利率宣传,利用低息陷阱吸引用户借钱的行为此前屡屡被媒体曝光。有律师表示,这一行为涉嫌虚假宣传、欺诈用户。如果用户发现实际利率与宣传利率不符,完全可以要求退款,新浪不应额外收取高额费用。 单先生还算幸运的,虽然微博借钱涉嫌虚假宣传,但借款利率只有24%,符合法律规定。还有很多不走运的用户借款后发现,新浪收取的利息堪称高利贷。

在聚投诉上,针对微博借钱的投诉为3029起,其中大部分与利率和暴力催收有关。例如,耿先生在聚投诉发文称,他在微博借钱借款15000元,分6期还款,每期还款2955.26元,他认为平台收取利率超过了国家法定的36%上限。

互金商业评论按IRR计算后发现,该笔借款实际年化利率为60%,确实超过了法定红线。 早在去年7月,新浪就曾因违规贷超业务和暴力催收遭警方调查。

2019年7月26日,媒体报道称,新浪旗下贷超平台之一大王贷款被警方上门问询,被调查的原因是新浪违规为“714高炮”平台导流。事发后,“新浪有借”“新浪卡贷”等被苹果商店下架。 

诱导青少年贷款追星

去年11月中旬,微博借钱因为借助明星打榜话题诱导追星青少年借贷而遭遇舆论谴责。

2019年11月14日,“新浪金融官方借贷平台微博借钱”推出“双十一网购势力榜”活动,其中一个内容是把网络借贷和粉丝打榜捆绑。在“微博借钱”借款金额超1000元的用户,为艺人的点赞数翻2倍;借款金额5000以上的,点赞数翻5倍。结果,很多青少年粉丝为了追星,拼命“借钱”为艺人应援打榜。

值得注意的是,这一活动的主要对象是在校学生和粉丝后援会等年轻群体。自2017年以来,监管部门三令五申,严禁现金贷机构向无收入来源的学生群体推广现金贷,而且微博借钱在其首页底部明确注明“本服务暂不对学生开放”,为何还诱导学生群体举债为明星打榜呢?

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深究背后的驱动力并不难。在现金贷整顿大潮后,新浪金融业务被迫放弃了灰色地带的贷超业务,剩下的唯有利润微薄的导流和规模稍弱的助贷业务。在门户和微博广告增长乏力的关键时刻,唯有金融业务能够快速弥补新浪的业绩缺口。

所以,从2019年起,微博借钱借助微博流量疯狂营销获客,扩大放贷规模。其效果也是明显的,2019年,新浪现金贷业务收入高达14亿元人民币,毛利润也超过了8亿,比2018年实现了翻倍增长。

问题是,在国内大量现金贷平台纷纷收缩战线或转战海外的敏感时刻,微博借钱考虑过踩着红线放贷的代价吗?


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